2014年1月26日 星期日

崩世代



前言:
台灣走向負向趨勢很明顯了,雖然媒體對現今表現的很誇大,但不可否認台灣現在很虛弱。

隨記:
P.42 全球化自由貿易>>財團化減稅減薪>>貧困化(就業人口)>>少子女化(非勞動力)>>2030年台灣崩壞

P.71 台灣接單海外生產的情況,正是造成國內就業市場萎縮薪資停滯不前,但GDP成長卻年年亮麗。
P.82 2002年促產條例減稅額僅362億,到2006年減稅突破千億。稅損最大宗就是營利事業所得稅。
P.84 晶圓代工龍頭在2003年獲利934億,只繳2億元稅金。
P.117 日本土地是台灣十倍,但台灣的土地徵收案件卻是日本的十倍,顯見土地徵收幾已演變成為政府與財團對人民強取豪奪的終南捷徑。
P.168 出生數字超快速減少的情形下,台灣的勞動人口萎縮已是必然的結果。
P.170 行政院主計處2010年資料顯示台灣潛藏負債約為13兆8千億,其中近12兆負債來自軍公教的退休金與勞工保險。
P.219 創造新福利國的方式:1.就業式的經濟成長。2.製造業為本。

心得感想:
看來很多人早發現問題了,而我是最近才感受到台灣崩壞的前兆,最近的eTag實在太誇張,政府真的被財團控制。我盡可能站在中立角度看事,我也不會考慮開沙石車撞總統府,但我該如何做才是對我最有利呢?這本書也詳細的說出年輕人不工作、不生小孩、不養父母的原因。如果老人還覺得年輕人吃不了苦,然後就這麼簡單帶過問題,我想那老人犯了很嚴重的後照鏡思考,拿三十年前看今日,時代變了,但大部分老人都很固執,不願意接受世界變了的真相,也更不願了解問題,財團刻意壓低薪資和很荒謬的稅制(越窮的稅越重),年輕人如果有思考力就會針對此問題作出反應,不反應就等著窮勞死,不生與不養更是此問題的延伸,上一代其實沒有權指責下一代的懶惰,問題反而是上一代的貪婪(退休金、老人福利等大黑洞),壓死了新一代的活力,債留子孫,但沒想到撐不到死後就先發生了。目前只能確立少子化不可能立即反轉,所以可預期至少會再失落10年,感覺這是長期放空的好假設點。但目前勞力過剩和資金充足,這兩因子是很大的變數,如果充分就業經濟會大好轉,但財團目前的做為證明不可能因愛台灣而加薪,所以加薪不會發生、充分就業也就更不可能。除非人民先受不了暴動,財團才會做出停損計劃進而讓利。疑!!這變成了可預期的事件了!!當動能資金耗盡(人民口袋沒有錢)時,台灣股市會開始有秩序的下沉,直到人民受不了,發生暴動引爆股市大崩盤,然後花數年的重整目前所看到的政治、財團亂象,讓社會回到比較公平的點位上,經濟才能開始繁榮。本書估計2030年發生崩解(因債息大於稅收)。
十年磨一劍,那我要耐心等待和好好準備這次的財富重分配的機會!!

思考的原點



前言:
在圖書館新書區看到的,但怎麼沒人拿去看!?

隨記:
P.28 只有將眼光朝向全球,商業機會才俯拾皆是!
P.43 現在的時代是即便想要去圖書館尋求解答,也未必找得到。答案要靠自己解出!在沒有答案的「現在」,還在想要從那邊找出解答的話,那就是愚蠢至極!
P.48 決斷力的薄弱招致滅亡。延宕引來大悲劇。→人人都會想,但就是不敢做。
P.72 解決問題之前請先脫離對於問題存在無感的特質。→先定義出問題。
P.76 沒有「設問能力」就無法解決問題。→設問??提問吧!看來是翻訪者的能力不足,照字翻,非照意翻。
P.78 將思考的工具箱裝滿活用這些工具打破常識,將包裝裡的內容物完全拆解開來。→了解常識的根本原理,才能因需求重組要件,達成目的。天呀!這本書是天書吧!!簡單的知識用很冷僻的字在解釋。
P.158 正因為消極的人多,所以積極的人才會成功。

心得感想:
作者的表達有問題還是翻譯太差,很多標題都用很不精準的字句在表達一個道理。
這本書能證明作者一定是麥肯錫出來的,因為麥肯錫的文化特色就是,自己說的很開心,但沒人聽得懂。之前待的公司就請麥肯錫來作企業改造,果然是同一樣的格調。
大前研一剛出現時,對他作品是用崇拜的眼光看待,但他每出一本就越覺得他怪怪的,看到這本就覺得江郎才盡、食之無味、棄之可惜。或許他賣的是書名(每本都很有氣勢的標題),但內容卻含金量不足。本書想記錄的就他在常春藤大學時,教授對他說的那句話,圖書館找不到問題的答案(P.43)。這句話點醒我對圖書館的妄想…的確圖書館是讓我得到基礎知識的地方,但現今碰到的問題過去沒發生過。由此著墨的話,有效的方法是把知識拆解出各種元件,然後因時因地重組元件,然後勇敢作創新嘗試。

2014年1月19日 星期日

貨幣戰爭2



前言:
在之前國圖翻到,當時看了幾節就決定停看,因為我要去買本回家看。買回家後就又放在書架上許久,直到最近發現這本書還沒讀耶…

隨記:
vi. 十九世紀初正因缺乏扎實的社會地位,這些人才會從事教廷、宮廷反對和看不起的行業。從借貸抽取利息開始了金融資本的運作與累積。猶太人所受的歧視待遇,這個過程逆轉成為讓他們在金融領域出頭的特殊條件。他們不受教會借錢不得取息規定限制,願意承擔違反教規下地獄風險。→手上沒籌碼,也是另一種籌碼,在絕境更要放手一博。
P.5 交戰雙方為了進行大規模和有組織的暴力行動,必然進行大量融資。
P.23 縱使羅斯柴爾德富甲一方,但政治地位仍然卑微。(1852年)
P.25 既然我們遲早要死,能不能死的體面些…。陛下已經沒有別的路走,只有奮鬥。–俾斯麥
P.29 普丹戰爭(1864年)花費2250萬泰勒,把歷年盈餘530萬和融資來的1700萬消耗殆盡。→這還只是以大欺小的戰爭。
P.30 戰爭打的就是錢與糧。
P.31 俾斯麥太渴望金錢了,沒有錢,他的理想只能是夢想,最後會褪色成幻想。→這句話明確點出錢的特質,實現夢想。錢不是目的,是過程。
P.33 戰爭會迫使政府賤價出售優質資產。
P.42 普法戰爭(1871年)羅斯柴爾德在國際金融市場地位是不可撼動的。→怎麼29年後變化如此之大(P.23)
P.43 清朝的戰爭賠款往往是稅賦形式壓在貧困的老百姓頭上,而西方則是通過債券的方式,向富人提供一種投資機會。
P.46 霸菱家族資歷比羅斯柴爾德悠久。霸菱家族首創近代跨國銀行網路模式,後來成為羅斯柴爾德家族仿效的對象。進步最快的方法,模仿最強的,然後再改良。
P.59 那裡戰爭,那裡就有機會。→商人思維果然與凡人不同,人們見到戰爭,只有恐懼的想逃跑。
P.60 戰爭是一部吞噬財富的巨大機器,金錢則是戰爭的主人
P.68 在節骨眼上霸菱家族的商業素質和進取精神衰退,主要成員的興趣不是偏向政治,就是轉向文學、藝術和聲色犬馬的生活。→想說一個當代巨人怎麼會被擊倒,原來是出自內在的腐化,羅斯柴爾德才有機會。
P.70 毫無疑問,政治和金融從來是手拉手的
P.80 羅斯柴爾德家族非常獨特,他們彼此爭吵不休,但團結如一對付全世界。
P.88 在端士銀行家的大力推動下,1789年10月羅馬教廷廢除禁止高利貸的律條。→時間上剛好與羅斯柴爾德掘起一致,但為何教徒沒發現商機呢?
P.92 1789年法國大革命後,猶太人銀行家獲得了平等公民權。
P.97 回首歷史,許多理論聽起來都非常有道理,但也就是有道理而已。實踐從不按照理論的邏輯來發展,因為實踐理論的人,遵循的永遠是利益的遊戲規則。
P.100 詹姆斯.羅斯柴爾德何等精明,他從不會把政治傾向跟商業利益混為一談,馬上見風轉舵,拋棄了共和派,轉向支持帝制。→我得多著墨些,我是商人我是來賺錢,非關個人政治傾向,絕不要有民族主義的思考成為,自身案例:當初HTC可是高掛MIT而上當馬了HD2,切記。(後來王雪紅以中國品牌自居,退我溢價部份!!)
P.100 既是騙子又是預言家。→這段落插入此真的特顯突兀,宋鴻兵大概從小被馬克思主義洗腦過,在這用馬克思說過的話,但經不起歷史的洗練的邏輯,述說信用制度產生騙子與預言家,扯太遠了吧。從這引戒,作者思想上有定見,別照書全信。
P.110 動產信貸銀行(1852~1857)前後風光五年。→別小看第一波的漲勢,可能持續數年,即使羅斯柴爾德從一開始就知道會破產的命運,但如果一開始放空要熬過5年才能轉成跌勢,這日子肯定超出想像,而消滅也是要到1930年經濟大蕭條。
P.121 約瑟夫非常注重觀察生活細節,在做收銀員的時候,很多農場主偶爾趕著馬車來到小鎮的集市採購,這情形引起他的注意。他詳細記錄並分析這些農場主買的東西和價格,經過一年的時間,他想出一套商業模式。如果帶著農場主所需的商品上門推銷,為他們省長途跋的勞苦,那麼客戶應該會願意為此多付一些錢。→我喜歡從成功的故事找啟發!
P.122 買賣商品只有賣出時才能獲利,反之商品沒賣出資金就處於閒置,甚至是負債的狀態之下,但錢就不一樣,金錢永遠處於活躍狀態中。
P.128 約瑟夫.賽利格曼性情急躁、精力充沛、身強體壯,不知疲倦為何物。在做每件事前,他會仔細想過做事的順序,加以精確安排。他能同時處理多種不同資訊的思路,在腦中構築複雜的計劃和概念,追求彼此搭配的效率,還能讓這些事保持獨立,互不干擾。→個性魯莽做事精細,怎麼辦到的!?不合邏輯吧。還是說行為粗線條(欺敵),實際又在背後細思。另外我在想怎麼多線思考,又能獨立呢?這是天資還是某種技巧!?
P.162 猶太人說自己的方言,穿著打扮也別具一格,服從教規,不能從事手工業,不能擁有農莊,不能擁有地產。→這節感到不知所云,猶太人強的不就是沒那麼多規定嗎?怎麼現在冒出一堆成規?作者說的因此猶太人轉作金融生意,但我還是覺得不合邏輯的論述。至少從塔木德的故事中並不是這麼回事,猶太人連上帝都敢向他爭辯!!
P.164 誰控制通路,誰就有優勢。→籌資也需要通路,小老百姓不會有那麼多錢可借。
P.170 軍備競賽是有組織的隱形暴力,必須依賴大規模的融資。→兩國軍備競賽期,去買銀行股?
P.180 在第一次世界大戰陷入僵局時,誰能贏得猶太銀行家支持,誰就會贏得最後勝利;而誰支持以色列復國,猶太銀行家就支持誰!美國在1917年11月貝爾福宣言發表後隔年初美軍來到歐洲前線。
P.183 英國邱吉爾白皮書(1922年),毀約幫猶太人建國。→因需要石油而需要阿拉伯人的協助。
P.188 德國1922年的超級通膨普遍被西方視為政府控制貨幣系統帶來貨幣災難的經典案例,結論就是只有由銀行家控制貨幣發行權才是「負責任」和安全的。其實德國超級通貨膨脹的幕後黑手就是銀行家及其操縱下的中央銀行。→這個定論有爭議,我能力不夠,不置定論。我還是不太能認同,身為金融家,怎麼會逆勢而行,比較合理的是順勢而為,猶太人明明互相競爭取利,怎麼可能為建國而合而為一,除非有利可圖,建國只是順手推舟吧!能成為卓越銀行家,怎麼可能被民族主義沖昏頭,如果是那他只是平凡的猶太人,不可能成為羅斯柴爾德。
P.209 希特勒看來,所謂實權就是暴力加財力,兩者相輔相成,缺一不可。
P.211 國家社會主義德國工黨(Nationalsozialistische Deutsche Arbeiterpartei)簡稱納粹。
P.213 國際銀行家的情報系統效率驚人。早在1920年2月,摩根就拿20萬美元,安排多諾凡到歐洲進行密祕訪問。→看出世界級銀行家的事嗎?推論當今早用電腦滲透各國並收集第一手資訊了。我正面操作是贏不了的,資訊科技落後太多。而且他們還能散播假資訊。
P.214 其實老百姓追求的是安居樂業,豐衣足食。→原來凡人是這麼想的…,從商人角度來看,這是有利可圖!!太多財富對凡人是種負擔。
P.221 排擠猶太人哈瓦拉計劃(Harara Agrement)。原意為轉移,鼓勵猶太人向巴勒斯坦移民。→看來初期並沒有想殺猶太人。
P.226 1933年美國向德國轉讓各種先進的軍事技術。→很奇特的感覺,美國在二次世界大戰是花錢打自己的軍事科技。
P.227 1936年柏林奧運。→國家那麼窮也能辦奧運!政治邏輯怎麼都如此背離經濟學?群眾盲從才是政治的燃料是吧!?
P.230 英國來看德國納粹的興起有利有弊,壞的是德國重整軍備對英國是個威脅,好處是英國有了一個得力打手去對付蘇聯。
P.230 在美國看來,英國最大的強項(全球化)就是最大的死穴,英國本土工業空洞化,而英國金融中心如果離開了實體經濟,一旦天下有變,就會土崩瓦解。
P.231 希特勒必須得到四大權力平台的配合,才能運作政府,工業資本家、軍隊、官僚階層、皇權(沒落,但還有影響力)容克家族。軍隊中姓氏帶「馮」(von)的將軍都是容克家族後裔。
P.238 德國人並不是因為納粹宣傳得法才支持納粹,而是在執政前期救經濟的突出表現。→原來以前讀的教科書是大有問題。最近在看毛語錄也才發生同樣情況,當時人民是支持共產黨,所以共產黨才會作大。近代史還真要用質疑去審視。
P.241 國家貨幣論,判斷貨幣只有一個標準,就是這種貨幣能不能做為被政府接受的支付手段。貨幣完全沒有稀有性可言,作為交易流通符號,不需要任何內在價值
P.241 我們經濟上的問題並不是由於缺乏生產資料,而是由現存的生產資料沒有得到充分使用造成的。→資料應改成原料才聽得懂。另外對失業率的意含我要重新思考。
P.241 創造就業匯票(Mefo Bill)創造一種新形式的貨幣完全繞開傳統的貨幣理論的限制,擺脫黃金儲備和外匯儲備的制約,來進行生產性貸款。→前題是勞動力與資源處閒置。如果沒有資源也缺勞動力,那此方法就是災難。德國人用實踐證明了所謂貨幣理論並非鐵律,太令人驚訝!那這麼說QE是恰當的方法?
P.248 納粹在1938年占領奧地利,並未有迫害猶太人的行動。
P.287 一小撮精英決策人物的目光,深邃冷峻投向他們信仰的共同終極目標,路上出現的任何障礙和干擾都將被瞬間剷除。→巴頓死於康復出院前一天。
P.342 只有最無知愚昧的人才會相信眼見為真的說法。你所看見的正是首先需要被懷疑的。–艾茵.蘭德。
P.343 1957年艾茵.蘭德出版阿特拉斯聳聳肩(Atlas Shrugged)發行量8千萬冊。→有機會找來翻看看。
P.344 艾茵.蘭德:金錢是構成社會各種運作機制中最核心的主軸,不管政治、經濟、軍事、文化、藝術、歷史都圍繞著金錢在運行。阿特拉斯聳聳肩的理念就是不承認任何道德,只有金錢才是道德唯一衡量標準。→她把我的疑惑解開了。
P.344 艾茵認為社會要進步,必須鼓勵強者,不能同情弱者。→原來我偏重錯的角度看世界,難怪怎麼思考都不順,窮人是被淘汰的一群,資源不該浪費在沒有效率的事上,從人類進步來看是非常清楚的事。
P.348 心得:作者果然是社會主義教育下的產物,想嘗試對艾茵的論點進行反擊,但我看到的是一個拿著兒童水槍反擊的笑點。
P.351 黃金:精英的理想貨幣
P.351 黃金在國際銀行家的內心深處和真實精神世界中擁有至高無上的地位,這是為什麼這些人牢牢握住黃金,同時卻想讓其他國家的人認為黃金不重要。
P.351 金錢必須基於標準的價值,而這種價值必須具有真實意義,才能作為經濟活動的客觀評估尺度。一個客觀的價值尺度要求其基準必須是商品。黃金是一種儲藏財富和價值的手段,並準確反映出人們對不同商品和服務中體現的價值。
P.356 1971年美國單方面廢除了布萊頓森林體系,乃美元的重大國際違約行為。既然美元有過違約前科。→那再違約就順理成章了。
P.356 靠印美鈔就能享受別人勞動成果,這種不勞而獲的快感就像毒癮一般。
P.358 2051年美國債務利息支付總額將超越國民收入總額。美元危機的爆發不是會不會的問題,而是時間的問題。
P.366 2024年世界單一貨幣啟動。→作者預測
P.388 紙幣這種不受約束的疲軟貨幣不可能長期穩定的,失去商品屬性的紙幣都將重蹈歷史覆轍。
P.389 歷史經驗證明,貨幣的 「財富儲藏」、「交易媒介」、「支付手段」、「價值尺度」,四大功能必須同時發展作用,貨幣的運作機制才能穩定並持續。
P.390 完美而致命的組合:世界單一貨幣=黃金+碳貨幣。→我有點不想記錄這句話,太荒謬了,黃金可理解,碳金怎麼可行!?就我所知二氧化碳不是造成溫室效應的主因,而且未來是太陽能+氫的世界,根本不存在二氧化碳的問題。

心得感想:
開戰初期該國股市會大跌,除非已撥雲見日知道誰贏了戰爭。→當今還有效嗎?普奧戰爭1864年,輸的會割地賠款,當今贏了好像只是為了出口氣,無法拿到勝利品。
最強的只會敗在不要命的人手中。
大銀行家找的標的,都是蘊含無限商機。商機是不足以吸引大銀行家,而是尚未被人發現價值的商機。
看這本書真的太悚目驚心了,政府花錢不手軟,反正債不是政客還的,政客只負責把錢花光。(P.75 年息15%)
看來成功的人發跡都很平凡,但要獲得偉業,除了自身的努力,還真需要時運,如果沒有一連串的戰爭羅斯柴爾德家族也不會突起,能發跡通常是該家族史上最優秀的人物,在絕佳時發揮到極致。但如果命運不給最優秀人機會,那也無法創造這豐功偉業。如果羅斯柴爾德早生或晚生1000年,不知還會不會成功,並創造劃時代的偉業?時勢造英雄,還是英雄造時勢?
回想台灣人民為何如此不滿呢?明顯現今的環境連最基本的安居樂業的準都都不到了。社會穩定性正在崩解,就歷史來看暴動遲早會發生,問題誰會是下一個毛澤東、下一個希特勒呢?陳水扁很像,但太早出世,時機未到。以日本為鑑,比我們早10年左右的演化,所以合理推估未來10年是不會有暴動的,但日本人蟻性很強,要暴動還真的很困難,反觀台灣比較有草根性(228事件)。有暴動應該是由南部開始,注意南部的暴力件數變化應該是比較省力的監測。
維克多.羅斯柴爾德的待辦事項這麼多,他怎麼辦到的!我細思才發現這是多麼大的差別,凡人天天做一樣的事換薪水,他完全不用做這些事,凡人一天只有4小時做自己的事(晚上),他有16小時做自己的事,而且用精力最佳的時段為自己做事!反觀我,是比凡人好一點,但還差的遠,我還是得在開盤時段守在電腦前雖然進出很機械,但不能抽離所有精神去做別的事!這問題很大,得想辦法解決!!盡早把批次作業事項交付他人,我得跳到更高一階!!(他是第三代掌門人,英國爵士、英國情報員、蘇聯間諜、英國核彈發展負責人)。
公益的目的是避稅,放棄越多,就擁有越多。錢由個人名目轉移到基金會,基金會掌控資金又免稅,一切都為避遺產稅。
太震撼了,本書太荒謬的推測與臆度,但我相信了,不在故事是否為真,而是對現有的觀點的反擊,世界銀行家v.s.國家利益、精英分子v.s.平凡人群、財富v.s.貧窮,我一直認為我很公平看待金錢,但讀到後面(p.346),我整個思維又再次被打爆了,我並沒有公平看待金錢,我還是基於道德感在看弱勢,抽象容不下一絲謬論,抽象才能看清真相。
我在想為何這些金融大多不怕美元這般惡搞貶值,原來他們手上不是握美元,而是黃金、士地、原物料!!
對於世界貨幣論太牽強了,目前看來不可能,歐元因沒主權性導致各小國亂搞,弄到歐元重傷,那非歐元國看到如此,怎麼會犯蠢呢?大銀行家或許掌控歐美,但還有蘇俄、中東、中國呀,這會踢到鐵板吧!而就像他們是影子權力者也被希特勒重傷過。
結果是在最後一頁開始拆自己的推論,也許中國未遵循他們編的金融危機劇本演下去。心理一整個不爽,我被作者引到一堆荒謬的境界,讓我在那左思右想弄的大腦卡卡,最後只用一頁就把自己的推論全摃翻。他讓本書從經典作品格調,直接掉到小說水準…
綜觀來看本書著實優秀,把實事運用自己的推測,變成一本故事書。書中有真有假,但我給予高度評價,我需要一點時間回味思考,有點恨那麼晚才讀到此書。黃金早漲翻回跌了,本書出於2009年9月,黃金最高點2011年8月。

疑問:文中並沒說到希特勒後來怎麼演變成要殺光猶太人…?
另外也對貨幣與黃金掛勾的問題產生疑問,這樣有辦法產生穩定的經濟成長嗎?沒有通膨效果,人民捨得再投資、捨得花錢嗎?這樣經濟發展是有利?這之中好多疑問…我真需要一位經濟學導師解開一堆疑惑。

2014年1月16日 星期四

分析師關鍵報告



前言:
如果不是重新翻舊書來看,還真遺忘了這本書了,當初大概看的很隨便吧…對內容印像不深。這本書是集近代量化策略大成,大部分書都只挑其一教你,但本書把所有常見的方法都公開,還附上測試數據。原本以為只有移動平均線策略,這本書真讓我開了眼界,只要是能量化的數字都能當策略核心,並研發可行性方法。

隨記:
P.11 探究散戶虧損的主因,應該是交易期望值並不對稱,所謂交易的期望值就是勝率乘上每筆平均獲利金額。例:勝率40%,平均獲利金額為3萬、平均虧損為1萬,那期望值=0.4*30000+0.6*-10000=6000。
P.13 上市類股即時監控圖-EasyWin。→居然有這種視覺化的圖!!但元大當初談手續費時真夠硬的,大台單邊120元…,警察有人搶劫!!話說我跑到證券開期貨,也是傻了。

P.25 散戶虧損原因:期貨市場是零和遊戲,你的交易對手個個武功高強且設備精良。→每次看到新手使用滑鼠當快槍俠時,我就覺得那手速應該是超光速吧…不然怎麼贏!?
P.29 期貨獲利眉角:
    1.順勢操作
    2.停損停利要設定好:作者停損設50停利設200
    3.避免過度交易:過度交易有兩種,口數作太滿、交易過於頻繁
               作者建議原始保證金乘以3是個合適的保證金規劃。(25萬/大台)
    4.不下市價單:針對操作口數已大到會嚴重滑價時的策略
P.41 要在市場中存活,最重要的其實不是交易策略,策略的因素只占交易成功的百分之十。→一個平凡獲利的系統,比天天騎驢找馬換更好的系統還有效。
P.42 當日開高但要收黑K棒,則次一交易日才作多;反之當今天開低且收紅棒,次一交易日才放空。程式回測(2011年9月至2012年初),獲利370萬!!→這個方法還真沒想過,筆記一下,有機會嘗試這概念,就跟常識反著作。
P.47 KD指標能賺錢、世上哪有掃地工,指的應該就是越多人用的指標,交易起來會越危險,因為和群眾站在同一邊通常不是一件好事。
P.48 KD指標法:KD指標20以下作多、80以上作空,回測大失敗。KD指標20以下作空、80以上作多,回測小失敗。→看來用KD正規操作都很失敗,讓我想到有時系統失敗倒過來有可能會好,但沒說的是也有可能更慘。
P.57 2009年7月到2012年初,回測外資轉淨多與轉淨空時,作同向操作。會大賺200萬,但最大損失是49萬。→系統有效,但最大虧損時沒幾個人頂的過吧,作者一口是用25萬保護,鐵定出場。另外2013年8月到今,外資期貨留倉成了反指標,當倉位來到1萬5就次日反轉,如果照這說的操作會大賠吧(猜)。所以在操作前還是自己回測才行,別照著書上操作,可能系統已失效了。
P.69 期貨價差,由正轉負就放空、價差由負轉正就作多。回測發現大失敗。→主要記錄,原來還有價差作基準的策略研發,有機會也來挖看看有沒有價差策略金礦。
P.72 期貨商品的價差交易策略主要是用來捕捉,當兩商品間的走勢出現較大負相關走勢時的利潤。→例如:電子期vs金融期、大台指vs電子期、大台指vs小台指(這是無風險套利,但早被自動程式賺走,休想用手速取勝)。
P.78 多週期與多商品交易運用:就用一個技術指標(例:RSI、移動平均線),用兩個時間週期參數作進出。→作者用的名詞太複雜了,這就是最基本的移動平均線交叉操作法的變型(把各線獨立看待而不是以交叉作訊號)和延伸(別的指標)
P.87 週五收盤價操作法:收高作多收低作空,星期二平倉。→單純筆記有此策略。
P.91 我們透過歷史資料的回測,發現不論是當沖或留倉,其實類似的BREAK OUT 突破策略,測出來都是會獲利的。→非常認同,但少說一點,手續費,當沖因交易次數非常頻繁,這只有法人有成本優勢(手續費可能免費,因券商想衝市占率),一般人絕對弱勢。
P.93 交易越簡單越好!
P.96 特立獨行的K棒交易模式:凱勒通道的上(M10+1.5*ATR)、中(M10)、下(M10+1.5*ATR)三條通道,向上突破上緣作多,突破下緣作空。
P.100 KD指標市場中百分之七十以上人使用的多空準則,大家看法一致,這一定不是件好事。
P.102 KD指標:關鍵點1.80以上、20以下。2.長短週期線交叉點
P.109 RSI指標:關鍵點1.80以上、10以下。2.長短週期線交叉點
P.117 KD+RSI雙訊號確認法:當兩個訊號都多才作多,當兩個訊號作空才作空。
P.119 MACD指標:關鍵點DIF、DEM、XMACD
P.127 CCI順勢指標:關鍵點上下100點突破
P.135 DMI方向移動指標:+DI為上漲指標-DI為下跌指標,越高就代表趨勢越明顯。
P.143 MTM動量指標:關鍵點穿越基準線作多,反之空。基準預設值為100。
P.148 威廉指標(象用股市的擺動點來衡量其超買與超賣現像。關鍵點以%R來判斷買賣超狀態-80%以下為超賣區,-20%以上為超買區。
P.155 布林通道(另名包寧傑):關鍵點上緣、20日平均線、下緣。
P.162 CDP逆勢操作系統:關鍵點最高值(AH);最低值(AL)。
P.172 均線(MA):關鍵點1.單線2.雙線
P.188 期貨交易策略:通道策略(海龜、凱勒)、日均圖、K線策略、當沖策略、波段
P.188 海龜交易系統:二大進場依據,一為短線週期的前二十日高低點,另一個則為中長週期的五十日高低點突破系統。
P.215 常見當沖策略:
    1.LWBO:一種順勢操作法,筆記有此方法日後用到再詳解。
    2.開盤價BO策略:開盤價✖1.12,觸價進場作多。開盤價✖0.99觸價放空。
    3.HL價BO策略
P.219 程式撞牆期:就是獲利不上不下,但很耗手續費。→有些系統特性是撞牆期特別長,就要留意了。我比較傾向穩定上升的,對心理壓力上比較好。
P.223 常見波段策略:
    1.ABERRATION波段策略:中文為偏離之意。以前二十根K棒高低價相加後除2為期準上下0.5倍的圖,突破上緣作多,觸中線平倉。反之作空。
    2.ABS波段策略:核心為檢核六十分線K棒的長度。→記著有用到再去詳查。
P.230 分散風險:1.美元期貨2.國外商品期貨3.外匯期貨
P.268 八大資產:股價指數、債實、利率、外匯、能源、農產品、貴金屬、民生金屬。
P.270 科斯托蘭尼對行情的看法:大盤真正的行情波動的時間只占整體時間之30%,剩下70%的時間幾乎都在走盤整格居。→必須要一套策略對付盤整或撐過盤整。
  盤整
股票 買進 券空
期貨 作多 放空
選擇權 BC、SP BP、SC SC、SP
說明 B:Buy、S:Sell、C:Call、P:Put
 
心得感想:
這本書真是佛心來了,作者真的把量化操作具體化,比另一本期貨順勢雙刀流更進階更有系統。他還把各策略系統回測資料公佈,這真太棒了。其中很多策略還真的從沒想過,原來策略有如此多樣式。
真羨幕作者有軟體可回測資料,我還在人工+Excel作回測。沒辦法回測軟體(MulitiCharts程式交易操盤軟體)年費要8萬多還不是買斷,傷不起!!(看到書背發現原來本書在推薦元大的MultiCharts工具,月費1千元。有點心動,但還不到下手程度就是了。說不上的感覺,似乎缺了什麼!?啊,原來我想要的只是歷始成交資料檔,並不想要軟體!!)
計量操作最根本要件就是不含個人判斷,全是數字說話。所以在製作系統時,不能加入人為判斷,不然就失去統計的意義了。
從沒用KD作進出參考,這要感謝老媽。只要她用的方法,反著作幾乎就能賺錢,因有她的前車之鑑省了很多冤枉測試路。像:跟投顧老師操作、KD二度背離、只作多、不作實戰記錄、貸款+融資操作、賠50%後才考慮停損、只有紙上富貴無出場概念、準時收看錢線百分百、不看書、我有三十年經歷不會錯的!!當然我不能說反著作都會成功,像當沖不會賺錢,實測後…還真難賺錢,至少我賠的亂七八糟,從此就不當沖了,改成順勢留倉才開始賺到錢。
我覺得各種系統指標只要套用合適的概念整體都是賺錢的,但怎麼挑呢?我覺得適合個性+中意最重要,只要操作概念是正確的(像順勢、停損、保證金充足...),在設計出的系統賺的只是多一點少一點。
我對選擇權一直都沒好感也沒研究,但經作者提醒,盤整時的問題,也是我一直頭疼的問題,順勢操作最大的要害就是整盤,我也一直對這問題很煩惱。或許該研究選擇權,說不定那70%的時間我還能倒賺一筆,不求大賺,只求不要在盤整時資金被大幅度消耗。
另外作者沒提到一個嚴重問題,滑價。即使你的系統完美,但沒量也是白搭,還真要慎選商品。
台指遠期

日經225
台股呀,超級法人根本不想玩吧,這種掛單張數什麼策略都是沒意義。

2014年1月15日 星期三

為什麼有錢人都用長皮夾


前言:
這本書是在圖書館借的,原本並不打算作筆記,但大樓延長修水塔時間,害作息也跟著延後,閒著也沒事就把氣出在這本書上吧,算你倒霉。洗頭洗到一半停水…

隨記:
P.28 看錢包就知道收入!「年收入二百倍法則」。→就錢包的購買價格乘二百等於你的年收入。還好我七年前有買過名牌皮夾可以測試此法則是否真的。答案是乘二百再打五九折…。當時買是為了體驗名牌的感覺是什麼,不能否認用名牌皮夾對金錢控制是有益的,無聊就看一下皮夾並整理,漸接就會看到剩多少錢,而警示自己錢別亂花。在掏錢出來時也會有種優越感,反而不會刻意花大錢,只能說是段微妙的體驗,但後來買名牌包包就是個災難…怕磨怕髒更怕水。
P.35 長皮夾對錢,特別是對紙鈔而言是很舒服的場所。→無言
P.40「鮪魚肚錢包」會被(財富)討厭。→這有點道理,錢包亂根本不知錢怎麼花的。
P.48 集點卡是「金錢的漏洞」。→同意,收到集點卡,果斷丟掉。
P.74 錢這種東西天生就有愛乾淨的性格。→無言
P.92 五百日圓硬幣要存在專用撲滿。→我深覺得作者對資金運用效率極差…
P.96 結帳時使用新鈔。→無言,時間就是金錢,那來那麼多時間找新鈔。
P.138 即便是花錢消費,遇到緊急狀況時還能稍微有所補貼,算得上是「低浪費的消費」。→作者家發生破產被追債,而收藏的CD賣一賣居然有變出一筆錢,所引發的感想。但我覺得這論點太無言了…沒道理為了保值去買台BMW腳踏車。為何不買一台便宜的,把剩下的錢拿去投資呢!!
P.150 別在便利商店領錢。→無言,管理錢最好的方法就是記帳…絕對比在那領錢有效。
P.172 只要肯流汗、認真工作就能賺錢竟是謊言。→難得認同的一句話。

心得感想:
人真是種奇怪的生物,不能用理性來解譯。作者對鈔票有近乎迷信的程度。他把鈔票當顧客在對待。只要給他一個舒服的家,錢就會常常跟你來住。但我看完的心得是作者對有財富的知識一知半解、半對半錯。對在愛惜錢的態度,錯在把錢當顧客浪費很多時間在錢身上。錢的本質是交換的媒介和工具。如果遵照作者說的做,只能止貧無法致富。因為把錢當顧客,怎麼可能命令錢去幫你辛苦賺錢呢?最多是求他不要離開你(日本人奴性真重,連對錢都以臣自居)。只有懂得把錢不當錢看,把錢當成工具、當成籌碼才能利用錢賺錢。
本書賣的是噱頭,而不是知識。看一下出版社是皇冠…疑這不是出小說為主的出版社嗎!?

2014年1月14日 星期二

漫步華爾街


前言:
本書成名處應該是他的隨機理論,市場走勢如同擲骰子一樣不可預測。想起第一次讀這本書後,我整個人茫然了好久,如同星際迷航般。那時剛辭掉工作,期貨經驗也只是看過同事因交易系統當機時,怒吼~暗!!

隨記:
P.4 凡是未來的發展和方向不能依據過去行為加以推測者,就是所謂的「隨機漫步」(Random Walk)。
P.10 投資價值理論(The Theory of Investment Value),威廉斯提出了一套股利收入為基礎,來計算的股票真實價值的確切公式,為了不讓事情太簡單,他引進「折現」(discounting)的觀念,把未來收入換算成現值後,會比現在少了多少價值。
P.10盤石理論:它強調股票的價值應該基於公司以股利形式所分配的未來盈餘,但也包含了靠不住的變數--對未來的預測。→本益比理論?
P.11盤石理論衍生出證券分析(Security Analysis)著作,理論是買入市價暫低於真實價值的股票,賣掉市價暫時過高的,其中最出名的是巴菲特。
P.11 空中樓閣理論:強調心理因素,凱因斯認為專業投資人不該把精力用於估算股票的真實價值,而該用於分析投資大眾未來的動向,以及在樂觀時期他們會如何把希望建築為空中樓閣。→本夢比理論?
P.12凱因斯用心理學的原則來解讀股市,而非財務學上的評估
P.12 凱因斯說:股票遊戲就好像比當報紙選美的評審一般,你必須由上百張照片中挑出六張最漂亮的面孔,選出的結果最接近全體評審的,就是贏家。衍生出的概念是,聰明的玩家都知道,個人的審美偏好在競賽中無關緊要,較聰明的做法是挑選其他人會選的。
P.空中樓閣的世界裡,每分鐘都有乳臭未乾的傻瓜誕生,願付更高的價格購買你的股資。只要別人願意出高價格,這沒什麼道理可言,純粹是大眾心理。聰明的投資人要做的,就是比別人搶先一步。這理論說得難聽一點,可以稱為「比傻」理論。
P.13  物品的價值所在,就是他人願意支付的價格。
P.48 我只要一個好故事!→大眾喜歡聽故事,不想聽證券分析
P.59 1990年日本房地產總值是全美5倍,賣掉東京就能買下全美土地,賣掉皇宮及其庭園,就可以買下整個加洲。1989年12月,日本股市總值高達4兆美元,幾近美國股市總值的1.5倍。支持磐石理論的嚇得張口結舌。→趨勢還在漲的股票,別因價值高估而放空,空中樓閣絕對超出你的理性上限
P.66 大多數泡沫和新科技有關。
P.81 安隆事件。→比想像的還嚴重。首先他是全美第七大公司(針對大公司不會倒的印像)。再欺騙有公信力的會計公司-安達信(前四大會計師事務所),作出『公允表達』的結評報告(連第三方審核都評沒問題)。這是多麼大的格局呀!!天大的錯誤,居然是建構在最核心的、最基礎的認知上。
P.97 作者認為對技術分析理論有用較合理的解釋:1.群眾心理的直覺天性。2.公司基本資訊取得不公平。
P.102 預期成長率→多數人不了解財務上複利成長的意義。當成長率到一定程度一定會下滑。例如:在2000年思科成長率是15%,美國經濟成長率是6%,如果持續25年後,思科的經濟規模將要大於全美,這種成長預期完全脫節。
P.109 盤石理論的盲點
    一、目前情況無法證實對未來的預期。→針對預期成長率
    二、無法由不確定的資料中算出精確的數字。→點出我對盤石理論的疑問了!
    三、母鵝的成長並不一定等於公鵝的成長。→張飛、岳飛抓對比。
P.112 雖然基本分析看來合情合理而且合乎科學,但這種分析還是有三個瑕疵。1.資訊和分析可能不正確。2.證券分析師對「價值」的估計可能不當。3.市場可能不會回頭「矯正錯誤」,而股價也可能始終未反映出估計的價值。
P.113 穩健投資三原則:
    規則一、只買未來五年或五年以上,盈餘成長高於平均值的公司。
    規則二、絕不付出高過真實價值的股價。
    規則三、尋找有題材的成長股,讓投資人建造空中樓閣。
P.115 尋找低本益比的成長股,如果它真有成長,則利潤通常加倍--盈餘和本益比兩者皆上升。留心超高本益比的股票,因為它已充分反映未來的成長,若成長未實現,損失會相當慘重。
P.119 事物的真相很少和外表一致;就像低脂牛奶和奶精外觀看起來並無差異一樣。
P.120 我們會理所當然地認為,那些說得頭頭是道的分析師應該已成功地奉行技術分析。就作者個人從沒見過投資成功的分析師,破產的倒看過幾個(我說的當然是依其建議而行的投資,而非他們自己那豐厚的佣金)。→突然有種頓悟,一直在心中的迷。為什麼成功的技術分析人會上節目、想招會員!!而不去專心做交易,賺那最豐厚的錢。
題外話:
林隆炫在2013年底的經典成功預測!!記得那時他說的好像是108天轉折+52天轉折+21 天轉折,這是超級美完轉折,明天會漲!!這是我看過他預言中,最準的一次!!!我猜他會把當天錄影存起來,當傳家寶吧。(天數別太認真,我忘他說的是確切天數是多少,那天只是沒有西甲可看,轉來看有沒有市場八卦)

P.124 堅信重複的股市模式是源於統計上的幻覺。缺乏規律正是關鍵之所在。→這是說拿昨日的圖跟今日相比,如果類似就假設歷史會重演。
題外話:
讓我想起股市MBA-張震。我對他借古喻今是記得蠻深的。有點忘記他預測的時間點了,他的故事類似綠色方塊未來的走勢會如紫色方塊一樣的可預測性。老師對不起…我太不專心了,邊吃午餐邊看節目還不作筆記。
P.130 隨機觀念難以被接受,人性偏愛秩序,很難接受隨機的觀念。不論機會法則告訴我們什麼,我們總要在隨機事件中竭力搜尋固定模式。
P.136 艾略特波浪理論是一套難解的理論。→我也覺得這理論有點像神喻的道理,用模糊的定義去預測未來會發生的事。正確是系統給你的指示,失敗就是你解讀錯誤。
P.137 只要持續預測股市下跌(或上升),總有正確的時候。→故事是使用艾略特波浪理論的波瑞特。一開始奇蹟般的神準到後來都不準。
P.138 葛瑞莉失敗時說:我未能相信自己的圖形。
P.140 隨機漫步理論的問題:不信任數學。→的確我也對這有點微詞,但我還是用了隨機漫步理論作出已實戰半年的系統,我到現在還是覺得那是套莫明奇妙的賺錢系統,太沒道理了。半年交易次數156次、資本報酬率是29.8%,心中還真是五味雜陳。
P.142 任何成功的技術策略遲早都會自我毀滅。→作者要表達的是當大家知道這賺錢的系統然後全部人都用,這方法註定因太多人用而失效。例如:年初紅包行情、學生放假的宅經濟行情等…
P.145 我怎麼會犯這種錯,竟相信專家?--約翰.甘迺迪。豬玀灣事件後。
P.150 沒有一個產業容易預測的。→即使是公用事業也沒比電子業好預測。
P.151 作者相信有五項因素可說明何以分析師在 預測未來時如此困難:1.隨機事件的影響;2.「有創意」的會計程序,創造出令人存疑的盈餘;3.許多分析師本身能力不足;4.最好的分析師往往轉任銷售部門或轉而擔任投資組合的管理;5.在擁有大量投資銀行業務的公司裡,分析師面對利益衝突的困境。
P.152 公司的損益表就好比三點式泳裝ー露出來的部分有趣,遮住的部分更重要。
P.154 養老金帳戶也有問題,許多公司認為自己的養老金帳戶資產過高,因此停止提撥養老金,使得盈餘增加。→台灣中小型企業平均壽命只有13年會不會就是這原因!?同時也對退休金一直很疑惑,誰搞出來的制度,像我就不喜歡退休金制,錢直接給我,我自己投資還比較不會被通膨或公司惡性倒閉等高風險因子困擾。或許又是老闆的詭計吧,把你的未來跟公司綁在一起…還把退休金借給大老闆們花用。真是一舉數得,上位者怎麼都這麼邪惡…還美其名幫你想到退休後的生活,但錢從應有的薪水扣來的。越想越覺得人類社會跟大自然世界的原理是一樣ー肉弱強食。只要有關錢的善意,都值得質疑再質疑。
P.164 機會法則:在1000人擲銅板我們可預期第一回會有500人擲出正面,到第七回7個人能連續擲出正面。這就解釋一些(操盤經理人)出奇成功的故事。→讓我想到泰勞玩選擇權用8萬賺到800萬。要多少賭鬼(陣亡將士)才能成就一個賭神呢!?
P.173 股票價值的主要決定因素取決於未來的成長幅度和持續時間
P.199 系統風險不能經由分散投資的方式加以消除。→金融風暴就是系統性風險,無法靠分散投資而消除。所以防範方法就是資金要充足,但就會影響槓桿比和報酬率。
P.225 男性通常遠比女性更要過度自信,特別是在理財能力上
P.225 許多個別投資人誤以為自己可以擊敗市場,結果他們做了太多投機買賣而且交易量過大。這種錯覺可能源自「後見之明偏誤」。之所以產生這類錯誤,是因為他們會選擇性的地記取成功部分。
P.226 歷史的教訓對我們的影響還不如幾個成功事蹟。後見之明引發過度自信,並助長我們錯以為世事容易預測。
P.226 推銷建議比接受建議更有利可圖。
P.226 連續擲出同一面錢幣的發生機率遠高於人們預期。→當然最終正反機率還是一半一半。另外我還是不解,每次擲硬幣是獨立事件,為什麼結果又是相關事件!?
P.235 行為財務學最重要的教訓之一就是:個別投資人一定要避免從眾行為擺佈
P.246 許多文獻都證明了朋友對一個人的投資決策有何巨大影響。
P.246 一項投資如果已經成為街談巷議的話題,它對你財富的殺傷力可能會更大。→我有股衝動想利用這個人性的弱點,當大家都上船時,放空。那現在問題就是,要怎麼知道大家都上船了!?
P.280 三十五年間,大約有三分之二的基金績效不及股市整體。
P.284 只要有股市存在,投資人的集體判斷就有可能出錯。毫無疑問,某些股市參與人明顯的不夠理性。因此,股價異常和可預測報酬的模式有時會存在,甚至存在一段時間。隨著時間流逝,任何模式和不理性的行為或許會存在,但不可能長久。→這段話表達的是,沒有一個系統可以通用所有時間,遲早都會被擊敗。而避免的方法就是賺夠了,早早離開。
P.296 國庫券,單位為1千美元。www.treasurydirect.gov
P.297 學習如何節稅。→這點倒真的沒注意,法律是保障有錢人的呀,裡面一定很多節稅的漏洞。
P.310 只要世界上人口繼續成長,對房地產的需求會是對抗通貨膨脹最可靠的武器
P.326 長期股票報酬=原始股利收益+股利成長率
P.402 投資是門藝術

心得感想:
在讀到各國泡沫事件爆破發生前,總是有官方人士出來信心喊話或加入瘋狂的泡沫,像鬱金香事件爆跌時,官員出來說這是沒有道理的下跌。南海事件,連國王都花十萬英鎊購買。黑色星期四的第二天(10月25日)美國總統胡佛發表他的判斷名言:本國產業的基礎不但健全且繁榮。接著就是出名的1929年10月29日,崩!!
對商人創出的新名詞要更小心檢視:合併包裝成核心科技支點、模組積木、成長核心理論。一切華麗的包裝新名詞都是為了刺激購買慾,引君入甕。(故事案例P.44)
這本書的好,好在於告訴你重大歷史事件和各類系統的優缺,雖然我被他的話刺的心裡不舒服,但也因此了解系統的盲點。
前半部是本書的精華,後半部就太深澀了,所以後面我也只是瀏覽帶過,因為他已在說明到資產配配到債市,對我而言,那還太遠了。就我認知資金規模到達上億前,基本上不會碰到債市,而匯市又更遠了。期貨最低操作門鑑是多少呢?我認為是20萬操作一口大台,但別忘了如此低的資金養不起最基本的生活開銷。如果合理推算,沒有百萬,還是別以此為生(年報酬30%來算)。因為連生活費都賺不到還吃到本金,更別指望透過複利讓你脫離貧窮引力了。
作者或許不是很好的操作導師(至少看到後來我整個迷失在隨機世界了),但是個很好的歷史導師。

2014年1月7日 星期二

期貨交易策略


前言:
這本書封面著實讓我沒有購買的慾望,如果不是有過來人推薦我還真會忽略,至少我看過此書封面,也翻過幾回,最終都是放回去,原因是感覺太舊的書和老生常談的內容,但買回家細讀深覺這是本好書,妙在挖掘更深層的問題,並順勢點破此問題的疑問處。

隨記:
P.6 暴利必須為你的目標。→從沒想過這問題,似乎我對期貨策略思考少了什麼因子。長期(三個月以上)的操作?但作者沒明確定義暴利的定義是年報酬率是多少…
P.7 保持倉位不動,直到你用客觀的分析之後發現,趨勢已經反轉,或者要反轉。這時就要平倉,而且行動要快!!→重點是要快!!
P.8 唯一能區分贏家和輸家的地方在於他們能不能持之以恆,恪守紀律,應用一流的策略和可行的戰術。
P.15 這個世界上目前沒有單一的系統或操作方法可以永保勝利,將來也不會有。
P.17 務求簡單(KISS:Keep It Simple Stupid)
P.22 成功的投機者最重要的特質是嚴守個人紀律,依賴自己,腳踏實地,實事求是,可是這些美德是最難傳授的,而且,就算學會了,實地應用上還是是分困難。→很有感觸,當跟別人一比較報酬率後,那種情緒很容易穿透紀律,很渴望把口數再加倍,因而一次打破所有美德。
P.22 投機要成功,部分要求是操作者不管是在建立倉位的大小上,還是交易的頻率上,都要比一般水準低。操作過度會增加手續費和發生虧損。→我似乎有操作過度的傾向,尤其是指第二套系統,操作頻率是主系統的四倍。雖然看到的淨利率是高於主系統,但還是感到有未發現的嚴重問題存在,也因此不敢對此系統加碼,再實戰半年有一整年循環資料再說吧。
P.23 只要市場對你有利,不管多久,倉位都要繼續抱下去。
P.26 預測期貨價格走勢多麼困難,所以專家常常是錯的,而且操作商品重心要放在追蹤趨勢,而非預測趨勢。
P.26 當操作時,作者只有一心一意想要的是賺錢的倉位,賺愈多愈好,賠錢的倉位愈少愈好。→這個似乎點到了我一個盲點,盤中我很少盯盤(這點沒問題),但我把時間拿去玩魔獸打發時間,這是個問題!贏家對時間運用比我好多了,值得警惕。
P.27 金融市場上放諸四海皆準的真理:懂的人不會說,會說的人不懂。→少參加交流研討會。
P.28 投機客的悲嘆:就是有段時間,不管你怎麼買都買到高點,怎麼 賣都是低點。這不是別人的陰謀算記你,而是你的系統剛好掉到失效領域,只要是紀律操作者都會遇到的絕望時刻。
P.30 為何紙上操作是暴利,但實際操作就不怎麼樣?紙上的模擬操作中,只有贏的渴望,而實際的操作中,主要是只有輸的恐懼。
P.36 一個人如果另外還有吃重的全職業或專業工作,那他一定沒辦法全力去研究和準備期貨投資。→其實我常常在想是否要再兼職另一份工作,以加速資本累積。看來這是個陷阱。
P.36 在拿白花花的銀子實地從事冒險前,為進入期貨投機預做準備的一個最有效方法,便是仔細鑽研有關期貨技巧和方法的書籍。我也認為想要做什麼事情,讀書是研究和準備的不二法門。
P.36 作者也覺得各種金融雜誌,以及每天和每週發行的商業期刊,上面所寫的文章或特稿,十分有用。不過我所指的是談市場策略的文章或重點放在一般經濟或商業狀況的文章。凡是想要預測期貨價格或價格走趨的文章,我特別要把它們挑出來剔除。因為即使預測準確(通常不是這樣),你還是要面對一個問題,那就是市場是不是已經反映了這個預測。消息公諸於世時,要採取任何行動總是嫌遲了些。
P.37 我對專業投資機構趨勢研究報告不在意,因為(a)他不知道市場的價格走勢。(b)他早已知道,但不願跟大眾分享他的資訊,或者(c)他講得不錯可是這個資訊可能已反映在市場上。對於我為何買進,我的回答是:市場走勢很強,這證明這是個多頭市場。
P.37 表現最好的倉位要做金字塔型的加碼操作,表現最差的倉位要平掉。
P.38 芝加哥商品觀點(commodity Perspective of Chicago)→作者愛不釋手的書邗。
P.38 以作者經驗非現場操作者最大獲利的方法就是長期,跟隨大勢的倉位操作。→不預測頭部底部,就順勢+金字塔、紀律操作。
P.43 作者推薦讀物:商品研究局每年出版的商品年鑑(Commodity Year Book)
P.46 我對阿拉伯這國家懂得不多,不認識阿拉伯的石油部長,產油量怎麼算多,怎麼算少,對期貨的影響更是不懂。我真的不知道,也不關心那些大戶在做什麼,或沒做什麼。→重點是他聽到小道消息會回頭重新檢查市場走勢。也許有什麼看漏了,或者有什麼地方研判錯誤也不一定。這個時候,多看一次有好無壞。
P.49 要玩就在真實世界上玩,我們務必當心那些好傳小道消息的人,以及一些別有用心的耳語和免費的建議。當基本面和技術面的結論,和市場預測走勢相互抵牾時,不管技術的結論,或者死抱著逆勢倉位且不設保命停損點的話,那你無異置自己於險境之中!
P.50 在穩固的趨勢想逆勢抓反轉點,對個人的財富絕對是有害。
P.54 那些顯然矛盾和事後刻意編造出來自圓其說的新聞分析,把我搞得太迷糊或心浮氣躁時,我的反應是找個清靜的地方,詳細和務實地檢查那些短期和長期圖形,以及其他技術指標。目的是在一片混亂中理出一個頭緒。→我知道不理消息,但不知道聽到心動的消息時的正確做法,這條倒點出關鍵點。
P.55 把注意力集中在長期趨勢上
P.56 長線是指週線和月線圖。
P.56 這世界找不到萬無一失的方法能百分之百找出趨勢、支撐、阻力點,但這些長期圖是你能找到,做這事情最有效的工具。
P.65 投機性操作時務必保持耐性、嚴守紀律以及把眼光放遠。→跟投機這詞的感覺差很大吧!投機跟魯莽的相同之處都是需要勇氣,差別在一個有謀略另一個沒有。
P.71 阻礙長線操作成功的最主要原因是覺得單調乏味和失去紀律(衝動想展現個人預知能力的才華)。
P.73 商品價格總是往阻力最小的方向前進。
P.74 作者推薦:魏爾德(J. Welles Wilder)所寫的技術操作系統新觀念(New Concepts in Technical Trading Systems)
P.79 有經驗的人知道,下跌走勢的市場要比上漲的市場,賺錢更穩而且快。→這是我評量一個人程度的方法,問他有沒有作空過。我會作空由來是因為老媽的操作啟發來的,她只會作多,從來不會空,而且長年不賺錢。當時就得到一個靈感,我要作空看看。結果實戰後發現懂得作空才能賺兩邊,能賺兩邊一定勝過只賺一邊的人,因為我比作單邊的人,多了另一面的思考和機會。
P.83 長期的大趨勢,尤其是下跌趨勢,不會很快反彈,它們常都維持一段令人難以忍受的時間,伴隨難以計數的假訊號,造成眾多玩家被洗出場,但我們還是不能夠找出合乎邏輯的方法,使得運氣稍微對你有利。一定要避免抓頭底部。
P.87 絕不要跟自己套牢在一個跟「實際」市場的「實際」趨勢不合的意見或倉位上。
P.91 三個最重要的投機特質:紀律、紀律、紀律
P.102 我不是一個好賭成性的人,不過我倒願意拿點錢來賭大家都知道的常識。
P.105 我們心理務必要記一件事,那就是市場價格一定會波動,而且在每次波動之後,分析師和評論家也一定等在那裡,對市場剛發生事情提供完滿的解釋。
P.107 市場走勢(價格)總是會預先吸收消化各種消息。而你沒辦法確定消息是真是假,即使是真,那市場價格是不是已經對消息有所反應?→一連串的假設後面續的連鎖反應,到最後只是證明,不可預測性。
P.107 市場操作要成功,你必須把注意力放在兩個領域,一套技術方法和完好的操作策略。
P.111 你必須到營業廳和櫃檯附近才能真正瞭解什麼叫期貨投機。→看來我得抽空去看看,我交易從沒到櫃台交易過。
P.116 洗盤的損失是順勢操作者不可避免的一部分,操作者必須要耐心,財力也要雄厚,渡過一連串的洗盤損失,等候大波動到來,大賺一筆
P.118 加權移動平均數,例:以15移動平均線最近日乘15,昨日乘14,類推。→這個方法還沒試過,也沒聽過,有機會測試一下。
P.124 系統最好的檢定辦法,是要求使用系統至少兩年的操作者提出他們實地應用所得到的成果。→我真的很渴望找合夥人(不是借款人),我現在缺的是更多的資金。
P.141 我們務必不要在寬廣的橫盤中高買低賣。因為這通常是大戶給投機客設下的陷阱。→這點我倒沒注意到,迴轉空間大,才好上沖下洗。
P.143 善用週而復始的季節性波動。
P.153 留著利潤最好的倉位:清掉最賠錢的倉位。
P.164 李佛摩:市場只有一邊,不是多頭的一邊或空頭的一邊,而是正確的一邊。→看來該找時間把李佛摩回憶錄再拿來看一遍,一定值得。
P.203 測試系統要先在紙上操作,當你拿著白花花的銀子到那邊時,根本沒時間讓你去實驗各式各樣的理論或策略,失敗的代價十分慘痛。→初期我也犯這錯誤,衝動的直接拿錢去測試,但經歷久了就不會那麼衝動了,都先拿歷史資料測試,然後再小口實測,當可行了再下大注。

心得感想:
作者的策略是順勢,並運用金字塔加碼法則加碼方法是在上漲趨勢的支撐區加碼,反之在下跌趨勢的壓力區作空。
作者把資訊來源分三類:基本面、技術面、消息面,其中消息面是有毒的資訊來源,但也最魅惑人心的。
商品期貨與指數期貨有一個根本上的差異,商品期貨的實體生產變化是緩慢的不可能明天就產出十倍的商品量,也就是需求變化快、供及變化慢,引導出一個價格趨勢性穩固移動的態勢。而指數期貨呢?根本沒有實體供及緩慢的問題。就像貨幣與黃金的差別。柏南克一句話就一夜變出不存在的850億美金,還每個月都能變出來,一年後就變出一兆美金,黃金應該不能吧。
當書籍看越多,越有一種體悟就是贏家是用很多正確的觀念織起一個勝利勢力圈,要被擊倒必須拆光所有正確觀念建構的陣地。像趨勢陣地、金字塔陣地、資金陣地…等,要同時擊破才可能讓一個贏家出場,但這機率算是微乎其微,所以只要概念正確,其所設計的系統不會差異太大。
讀完還是不解作者說的技術與策略的不同之處…

後記:2014年1月10日
我以為當今期貨市場超級大傻瓜已絕跡,因為資訊、書籍那麼充足,但今天看新手操作心得,當下有被閃擊的感覺。(PTT網址)
初生之犢不畏虎!!這新人太猛了。
我看的不是賠多少,而是每日口數操作變化。
他第四天玩到130口,是前三天平均的四倍,虧損卻是創新巨量。
我主系統去年也才進出116次,他一天不到就可能把我一年份的交易次數用光了。
他犯的問題太多了,沒有建立系統、沒有紙上測試、沒想過手續費真貴、沒想過虧損擴大要減碼、沒想過投機賺的是心靈折磨錢…
附上2014年1月10日的當日圖…
他的操作核心到底是什麼…太神奇了。
[2015年6月9日 新手成長血淚史筆記]
PTT Stock股民TJLai,這人真是猛,從2014年1月10日停止連載後,想說此人應該退出股市認真做人了,沒想到今天跳出來自爆。看一下對帳單發現他沒有嚴格執行停損點。手續費倒是有談到合理價位大台單邊60元。但損益表上從來沒有出現獲利,這個我就猜不出他的策略,應該是情緒交易法吧,貪婪作多,恐懼作空…。根本完全被大盤牽著走。
2015年2月到6月期指走勢


2014年1月6日 星期一

有錢人想的和你不一樣


導讀:
今天一個靈感,在盤中無聊時,把舊書全翻來作一輪筆記。嗯,這是靈光一閃的想法,就來試試看吧,或許嘗試後又有新靈感取代這個計劃。記憶中這本書很有能量價值,多看一次應該不會有什麼損失。

隨記:
P.8 如果你潛意識裡的「金錢藍圖」不是把目標「設定在成功,那麼你不論學什麼,懂了什麼,做了什麼,都不會有任何效果。
P.12 第一件事就是:相信自己一定會成功,而且只許成功不許失敗。
P.13 過去的我,相信我自己心裡說的就是真理,但後來我學到,我的心靈可能就是阻礙我成功的最大障礙。。於是我選擇了不去理會那些對我的財富遠景毫無助力的想法。
P.19 韋爾德說過:成功的關鍵在於提高你的能量;當你提高了能量,別人自然會被你吸引。一旦他們慕名而來,你就要他們付錢!→難怪股市一戰成名後,就會召收學生。但我還是疑惑著,如果那麼好賺,為什麼還要花時間收學生呢?或許關鍵是學費比股市好賺!?
P.20 你的收入,只能增加到你最願意做到的程度。
P.23 如果你想改變果實,你首先必須改變它的根;如果你想改變看得見的東西,你必須先改變你所看不見的東西。
P.25 金錢是一種結果。財富是一種結果。健康是一種結果。我們活在一個有因有果的世界。
P.25 缺錢是一種結果,那麼,什麼是造成缺錢的根本原因?一言以蔽之:唯一能改變你的「外在」世界的方式,就是先去改變你的「內在」世界。
P.26 你的外在世界,只不過是你內在世界的反映罷了。
P.26 促成改變的強效祕訣:宣言
P.27 宣言的定義:正式表述你想採取某個行動或是某個立場的意願。
P.28 每天早上和晚上都把你的宣言大聲說一次。
P.30 實現程序(Process of Manifestation):想法→感覺→行動=結果。
P.32 實現程序修改版:『設定』→想法→感覺→行動=結果。
P.37 關於改變有四個關鍵因素:察覺→理解→畫清界線→重新設定
P.46 如果你的動力來源並不是正面的作用,例如你是出於恐懼、憤怒而想致富,或者只是為了「證明」自己而想成功,那麼你的錢永遠不會帶給你快樂。→這點我一直存疑…
P.60 想徹底改變你的理財成績,唯一的辦法是重新設定你的財務溫度調節器,也就是你的金錢藍圖。→這概念很重要,當月光族是種成就,那你的錢一定會消失在月底的最後一天前。因為你是這麼告訴你大腦的。
P.62 沒有任何一個想法停留在你的腦子裡是不要付出代價的。你腦中的每一個想法,如果不是投資,就是花費。
P.64 提出宣言:我仔細觀察我的想法,而且只接受使我更有力量的那些想法。
P.73 有錢人相信:我創造我的人生。→窮人相信:神創造我的人生。
P.75 受害者特徵:責怪、合理化(錢不是真的很重要)、抱怨。
P.81 假如你一直渴望被別人注意,你根本不可能真的覺得快樂或成功。如果你只想得到注意,那麼你就是活在別人的恩惠底下。你通常會變成經常在討好別人,乞求別人的贊同。
P.85 有錢人玩金錢遊戲是為了贏。窮人玩金錢遊戲是為了不要輸。
P.86 意念的力量很驚人。
P.93 大部分人沒辦法得到他們想要的東西,最大的原因是他們不知道自己想要什麼。→嘴上(理智)說想要,心底(潛意識)不確定或者根本唱反調。
P.96 如果你不是全心全意、真心真意想創造財富,那麼你很可能創造不出多大的財富。
P.99 有錢人想的很大。窮人想得很小。→星巴克想到世界開分店,常人只想開一家精品咖啡店。
P.107 有錢人專注於機會。窮人專注於障礙。
P.108 有錢人冒的是經過了計劃的風險,他們會做研究,付出必要的努力,再根據具體的資訊和事實做出決定。
P.110 你所專注的事物會擴大。專注於障礙,你也會找到障礙。專注於賺錢,你就會滿腦子賺錢的新點是湧出。→這點很有感觸,我額外增加財富的方法居然是慢跑時跑出來的靈感。為何不用剩餘資金在不增加風險下創造收入呢?那怕是多賺1塊也值得。
P.114 行動永遠比不行動好。→靈感來了就去嘗試(用小資金的),或許賠掉也沒關係,至少知道實際上可不可行,和會產生什麼問題。這不是用想的就能辦到的。
P.116 有錢人欣賞其他的有錢人和成功人士。窮人討厭有錢人和成功人士。
P.128 有錢人與積極的成功人士交往。窮人與消極的人或不成功的人交往。→這點我想到一個比較深層的問題,那有錢人為什麼要跟還是窮的你交往?先證明你會變有錢的態勢或成功案例,證明你未來會有機會變更有錢。交朋友其實是第二階段的事。
P.140 領導者賺的錢遠遠多於跟隨者!→關鍵字是遠遠,可能是十倍、百倍,絕不是你想的只是多你一半吧。
P.143 有錢人做大於他們的問題。窮人做小於他們的問題。→別挑簡單的事來做,這樣是無法成長的。
P.145 如果你的生活裡有一個大問題,這只說明了一件事:你很小!
P.156 凡是出現一個給予者,就有一個接受者;而每一個接受者的對面都是一個給予者。→這句話對施比受更有福的反諷,我們該滿足那些想得福的人的慾望。如果對方是衝著這句話貪惠,記得二話不說全部接收,別客氣。只要有機會我一定把教會的錢全部接受,以滿足他們的得福可升天的蠢話。
P.162 你做一件事的方法,就是你做所有事的方法。→這句話妙,妙在判斷一個人從他做的事就能推出他的思考邏輯觀。
P.165 有錢人選擇根據結果拿酬勞。窮人選擇根據時間拿酬勞。→有錢人會想以總利潤的%數來計算報酬,窮人只想要每工作一小時能賺多少固定薪資為報酬。
P.165 穩定的薪水,這概念往往就會阻礙你賺更多錢。
P.168 永遠不要為你的收入設定上限。→這句話套在股市上更顯珍貴,永遠別把獲利上限設定停利點,只有停損點。當然停損點會向獲利移動,但絕不會向虧損方向移動。
P.175 有錢人想著:如何兩個都要?窮人想著:如何二選一?→這點我倒真的忘記了!!
P.184 有錢人專注於自己的淨值。窮人專注於自己的工作收入。→儲蓄是對也是錯的觀念,沒錢要存錢。有錢後要把錢拿去投資。簡單說儲蓄的目的是投資,而不是保本。
P.190 注意力所在的地方,就會有能量流動,也就會出現結果
P.193 有錢人很會管理他們的錢。窮人很會搞丟他們的錢。→月光族總是不知自己的錢怎麼消失的。做個收支表馬上就一目了然。以前我做的很詳細,到後來只記大項。別把收支表想的太複雜,抓大放小。
P.196 你管理金錢的習慣,比你擁有的錢財數目更重要。→不然彩券得主就不會馬上又變回窮鬼了,因為錢早超出他能管理的範圍了。
P.203 不是你控制錢,就是錢控制你。
P.206 有錢人讓錢幫他們辛苦工作。窮人辛苦工作賺錢。
P.210 你最主要的財務目標應該是創造被動收入。→讓錢滾錢。
P.219 有錢人就算恐懼也採取行動。窮人卻會讓恐懼擋住他們行動。
P.223 如果你只願意做輕鬆的事,人生就會困難重重。但如果你願意做困難的事,那人生就會變得輕鬆。
P.225 你只有在一個狀況下是真正的成長的,那就是你覺得不舒服的時候。
P.226 你的「舒服區」等於你的「財富區」。
P.235 有錢人持續學習成長。窮人認為他們已經知道一切。
P.240 每一位大師都曾經是個大失敗。→剛學騎腳踏車時一定會摔車。跌倒只是個必經的過程,不是結果。

心得/感想:
這本書是心法之書,想追求財富把這當作第一本書並不為過。太多根深地固的常識其實是有害的而不自知,像錢是生不帶來死不帶去的東西,這類的想法會從你潛意識發酵,而本書是重新檢視你的思考架構的好書。
對於成功的祕訣我認為在於複製。這複製不是指抄別人,而是在某事成功後,把成功方法複製千次。這是生物學最妙的地方。只要你存活的了,你可繁衍千千萬萬個後代。賺錢也是,只要能用一塊錢賺到另一個一塊錢,那同樣方法+複利就能生出千千萬萬的一塊錢。
沒想到第二次再看,還是能學到一些東西。當然沒有像第一次看,有被雷劈到的感覺。或許是告訴我,我已到更高一個層級了。


2014年1月5日 星期日

謝國忠2014經濟預言


導讀:
這本書會買的理由很簡單,我發現在完全沒有各國經濟概念,我必須要補強,而這本書剛好出現在展示區,雖然不理想,但當下直覺告訴我,買錯沒關係,至少要起個頭。不理想的原因是此書是九月出版,早就沒有時效性價值了,所有價值將在資訊公開當下市場立即反應完畢。或許換個想法,來驗證他說的準不準。

隨記:
P.20 一場通膨危機很可能會在2014年爆發。
P.31 我懷疑聯準會主席柏南克在明年卸任之前都不會改變政策。如果你是一位投機者,在柏南克退休之前最好就退出來吧。他退休之後發生的事情可能非常糟糕。
P.31 歐元區不像美國那樣存在增加債務的空間。
P.32 治癒通縮不會創造實際工資增長的趨勢。因此作者不認為日圓貶值會以某種方式將日本經濟和日經指數送上增長的軌道。短期炒日圓是正確的交易,但長期投資日經股票就不對。→到底是多長才算長?2013年年底日經創新高。

P.33 作者相信未來二年新興市場(含中國)將經歷像歐美一樣的危機。
P.34 除了煮咖啡,做飯時剪髮這樣的工作,現在跨國企業可以把任何工作任意分布在世界任何一個地方。當一個國家通過刺激政策來擴大其需求時,本土供應方只會有微弱的反饋。
P.34 當今全球經濟裡,一個國家改善經濟的方法應當提高競爭力,而不是管理需求。競爭力最重要的因素就是住宅、醫療衛生和教育,貨幣刺激是飲鴆止渴的做法。
P.37 塞浦路斯效應:即首次由救助銀行的高級債權人和大額儲戶來承擔過失。→我也覺得這是個很嚴重的問題。存戶不是買公司債更不是買股票,銀行賺錢時沒分到,但賠錢時要一起承擔,非常誇張的坑殺法。由此為戒,錢寧可買股票也不要存銀行,這樣至少在公司賺錢時分到紅利的機會。期望值比存銀行高太多了。
P.39 全球金融體系其實根本就是無資本運行。→難怪在看銀行股總看不懂,原來資產負債(客戶存款)+股東權益(淨值),其中負債高至破表。只要銀行動個手腳把存款拿去高風險的投機,只要一次金融風暴就直接倒,因為自有資金只有10分之1,動用存戶去玩10倍槓捍的投資,那就是100倍摃捍…。
P.44 當前全球各國的貨幣政策,主要是將財富從不懂投資的存款方,再分配到貸款方或投機者手中。→太精闢了!!當今的搶劫早不見血的,用最低薪資奴役勞動階級,順道再抽光他們的薪資價值(貶值),再鼓吹儲蓄(錢再借給投資者玩),一魚三吃。努力工作成為愚蠢的賺錢方法,世界在變了,思維也要變,以前課本教的美德都不適用當今了。
P.49 品牌是當今世界最好的資產,尤其是食品品牌很可能從新興經濟體的收入增長中獲利。
P.49 作者認為,如果要買債券跨國公司發行的債要優於國債。→因跨國企業收入來自世界各地,稅收匯率波動會小於單一國家。
P.51 世界上80%的黃金已經開採出來了,剩下20%只夠開採20年。
P.52 作者預期黃金會上漲,似乎有點失敗。本書成書於9月,本預言又更早。

P.56 日本要實現2%通膨目標,十年期日本國債收益需要再上漲3%。
P.57 日本的主要問題是競爭力下降,而非需求疲軟。
P.63 人們只會相信他們願意相信的。
P.64 黃金金融市場在紐約、倫敦,金融玩家可以通過製造人為週期,創造興奮與恐慌。→作者要表達的是實物交易與金融交易是分離的。
P.88 要想在當今的全球經濟獲得成功,一個國家必須放棄那些弱勢的經濟活動,將全部資源投入到優勢產業中。
P.91 只有歐洲人減少休閒,增加工作時間,才能自己救自己。
P.112 經濟增長疲軟比選舉政治更能盼長貿易壁壘。
P.116 WTO的黃金時代結束了。
P.132 歐元區以通膨來反應真實競爭力,大約需要五年,這期間歐元會走軟。
P.144 美國的痛處是醫療支出難以控制。
P.150 實現社會公平的最好辦法是向所有人提供廉價居住、高質量教育及負擔得起的醫療服務。
P.215 中國剛經歷最大的經濟榮景,加入世界貿易組織、人口紅利和基礎建設布局。→意味著一次把所有經濟成長的牌打光,所以現在要打日本轉移注意力?

心得/感想:
美國股市只能維持非常緩的上漲,只要暴漲或暴跌都會引發一連屬的化學反應,所以緩步向上代表目前很安定。
從日本來看,債務巨大+GDP增長率下降,這一來一往不就在證明真實貨幣價值已被高估了?所以貶值是正確的,不然索羅斯又來個反射+混沌理論空日圓了。
礦業是個好的標的,可預測性高,不可能一天內就量產出10倍的礦量。當產量大增後就剛好遇到不景氣,但資本已投入,不可能閒置不開採,所以價格會呈現趨勢性下跌,這一切都顯示著可預測性的存在。
如果歐洲人堅持保持現行懶惰的工作模式,歐元勢必走向貶。
書中內容太零散,細看目錄發現是期邗每期節錄出來的,看的很不舒服,重複沒秩序性,只有一點點時間序能抓到一點準繩,我真的不喜歡這麼懶的書籍,不用心重新有系統的重組,就這樣隨便出刊…
歐元區以通膨來反應真實競爭力
利率將會是股災發生前的警鐘,只要因通膨拉升利率,引發的資金抽離股市,崩盤將如骨牌般摧枯拉朽。
一開始讀的很認真,但後面越讀越乏味感,也就切換成速讀模式掃過去。像把散文結在一起,前後不呼應,看的真心難受,算是個失敗的買書經驗,但至少跨出第一步,了解關於世界各國現行經濟的概論。
回到他預測的準度問題,準嗎?我只感覺到越早的文章說的越精準,越晚的文章說越混沌。可能是我的錯覺…